5月23日消息，恒大汽车昨日（5月22日）深夜发布港交所公告，恒大汽车相关附属公司因未按约定履行投资合作协议，被相关地方行政部门要求解除协议并退还约19亿元奖励补贴。

该消息一出，舆论瞬间哗然。根据恒大汽车2023年报披露，截至该年末，天津制造基地按市场需求生产恒驰5于2022年9月量产，累计生产下线1700辆，未达相关要求。截至2023年末，恒大汽车累计交付超过1389辆。

理论上说，这就是一个对赌协议。因为恒大汽车没有完成相关业绩指标，所以遭遇地方政府“追债”。

关于新能源车企的对赌协议，我们屡见不鲜。此前，特斯拉进入中国，和上海市政府就签订了对赌协议：上海市政府给予政策方面的支持，包括土地以及贷款方面。据了解，光是贷款总额就达到了185亿。而特斯拉的回报是纳税和零部件国产化等要求必须要达标。比如说，自2023年开始，特斯拉每年纳税需达到22.3亿元。

后来的结果，大家也都知道了，上海超级工厂的运营使得特斯拉在全球和中国的销量方面都实现了快速增长。特斯拉在中国零售销量为60.3664万辆，同比增长37.3%。全球销量达到181万辆，有一半产能来自于上海工厂。

2023年8月份，小鹏汽车和滴滴出行此前合作，也签订过相应的对赌协议，是关于销量完成方面的。

可以说，无论是企业和地方之间，还是企业和企业之间，双方合作签订对赌协议都是对未来经营的预期，是符合正常商业逻辑的，这个无可厚非。只不过特斯拉发展顺利，成为了经典案例，被口口相传。而恒大汽车发展不顺，再加上很多非市场因素，导致出现了非常难看的结果，然后被放大出来，成为市场笑柄。

毕竟量产交付一年多，累计才1389辆，政府就补贴了19亿，再加上其他的成本，单从汽车业务来说，恒大汽车真是亏到姥姥家了。

造车以来负面新闻不断

3月27日晚间，恒大汽车披露2023年财报。财报显示，截至2023年12月31日，恒大汽车累计亏损已达1108.41亿元，其中2023年亏损约120亿元。截至2023年末，恒大汽车资产总额为348.51亿元，负债总额725.43亿元，其中，借款264.84亿元；同期，恒大汽车的现金及现金等价物为1.29亿元，远不足以覆盖借款。

自从涉足新能源汽车领域以来，恒大汽车的诸多行为堪称野蛮人，完全不讲市场规律，也因此导致了各种负面缠身。

从一开始和贾会计FF汽车开始撕B，到2020年一口气亮相6款新车，再到受2021年恒大集团暴雷影响，各种寻找接盘侠，再到天津工厂被传裁员60%，恒驰5被曝出现BUG，恒大汽车就从来没有被看好过。

恒驰5上市还不到一个月，就因为车机BUG，续航完成度严重虚标，刹车异响、驾驶辅助功能无法使用等问题成为社交媒体上的热门话题。就这，前总裁刘永灼还嘴硬说“恒驰5是30万以内最好的纯电SUV。”他在接受采访的时候，甚至还说“（恒驰5）市场反应非常好，比预期还要好，恒驰大卖已成定局。”

而实际情况却是，恒驰5自从2022年9月开始量产交付，累计生产下线1700辆，截至2023年末，恒大汽车累计交付超过1389辆。

恒大汽车在财报中表示，近期由于资金原因，集团安排部分人员放假，天津工厂暂停生产。

就是在这样已经“烂无可烂”的大前提下，恒大汽车又爆出被地方政府追债“19亿”的消息，让人们不得不猜测，恒大汽车接下来还能出什么幺蛾子呢？

19亿或成为最后的稻草

2023年8月14日，电动汽车公司纽顿集团公告称，该公司将对恒大汽车进行5亿美元的投资。不过，由于恒大汽车控股方恒大集团爆发了债务危机，直接使得该笔交易无法顺利进行到底。恒大集团希望引入外部资本，激活恒大汽车的梦想也就此破碎。

2024年1月8日，恒大汽车公司总裁、执行董事刘永灼因涉嫌违法犯罪，被依法刑事拘留。4月5日，恒大汽车表示，该公司此前拟议的交易及债转股的条款修订尚未取得任何进一步进展，交易宣布终止。

一系列突发事件，再加上恒驰5出现的诸多问题，更重要的是，中国新能源车市在2023年进入了漫长又痛苦的价格战，使得恒大汽车无力应对市场变化，只能是负面新闻不断。

好不容易在5月17日，恒大汽车股价实现大涨，一度涨超70%。背后原因有二，一是港股“恒大系”股票走强，恒大物业涨超23%；，二是当天汽车股都在上涨，小鹏汽车和五菱汽车都在上涨之列。本以为恒大汽车会就此迎来转机，比如会吸引新的投资者。

但是好景不长，恒大汽车就迎来了地方政府19亿“追债”的大新闻，一下从云端进到了土里。

有媒体报道，根据恒大汽车历年财报，恒大汽车曾在天津、上海和广州建设生产基地。2019年宣布造车之后，其政府补助增加数据大幅飙升，后续爆发债务风险后又再次归零。恒大汽车历年年报中的“递延收入”政府补助部分的数据显示，2018年、2019年、2020年、2021年和2022年分别为：0元、13.63亿元、11.94亿元、4.09亿元、0元。

能够看出，政府补助主要集中在恒驰5亮相之前的那几年，而那几年正逢新能源汽车大范围落地的时间点，没有惨痛的价格战，没有激烈的竞争，市场规模还处于萌芽待发的阶段，一切都远没有后来的喧闹。

站在上帝视角看，恒大汽车那个时候入局刚好合适，现在就是一个烫手山芋。

所以说，天道好轮回。当初给过你机会的，可是你不中用啊。

百姓评车

纵观恒大造车的历史，从最初和贾会计的那场撕B大战，再到现在的被追债。这么多年来，车没卖出几辆，可江湖上流传它的故事，只是每次过后总是一地鸡毛。

恒大汽车作为这几年声名狼藉的车企，属实是名副其实。虽说很多新势力车企此前也没有造车经历，但是它们的领导人都在努力学习，李斌、李想、雷军都是如此。

可恒大汽车呢？有的只是一副野蛮人的样子，过程和结局注定是一个笑话。